日前，宜信财富发布《2018年资产配置策略指引》(以下简称《指引》)认为，2018年公开市场的波动性将提升，另类资产如私募股权母基金有望成为投资者发掘优质投资标的、把握优秀公司的投资机遇、为自身投资组合提供稳定回报的重要配置。

　　而对于2018年国内私募股权投资市场的展望，宜信财富持谨慎乐观的态度，认为市场将整体趋向价值回归，对创业长期利好。同时看好新兴行业，尤其人工智能、金融科技、企业服务、医疗健康等技术密集型产业；关注个性化升级的新消费时代下的消费升级机会。

     2018年另类资产配置重要性凸显

　　《指引》认为，在量化宽松对实体经济的边际效应显著降低的前提下，经济复苏较好的、通胀较高的国家将逐个地、逐步地开始量化退出。但总的说来，2018 年货币政策正常化的步伐仍将较为温和，尽管美联储和英国率先进入加息周期，但加息幅度有限。欧元区和日本在2018 年持续的量化宽松的情况下，利率更将持续处于极低水平。潜在通胀的上行会使得当前的低实际利率情形改善有限。我们预期负实际利率情况将会延续，支撑投资者的风险偏好。

　　不过值得注意的是，由于目前多国股市和债市的估值处于高位。在此情况下，公开市场容易受到事件、市场情绪变化的影响，资产价格的波动性将会加剧，负面事件甚至会带来使资产价格大幅下挫的潜在风险。

　　这种潜在的波动性加剧也突显出配置另类投资的重要性。

　　《指引》指出，在全球金融一体化的背景下，各地区、各国家不同类别的传统资产回报间的相关性越来越高，通过投资不同传统资产越来越难以达到分散风险的目的。由于另类投资具有与传统资产较低的相关性，配置另类资产有望提升投资组合的整体表现。

长期的看，另类资产享受了低流动性所带来的非流动性溢价，往往带来比传统资产更高的回报。优秀的另类资产价值投资管理人，即使在宏观恶化的情况下，依然有能力发掘优质投资标的、把握优秀公司的投资机遇、为投资组合提供稳定回报。