由于油气企业的勘探和开发支出有70%-80%用于油田服务以及设备采购，因此油服行业的收入取决于油气的勘探开发支出。过去两三年由于油价大幅下行，国内外石油公司纷纷减少了勘探开发支出，而大额的资本开支下滑又给石油公司造成产能的下滑。随着油价的逐步回升，油企为了保障未来可持续的供应，毫无疑问将重新投入勘探开发，根据过去经验这一时滞大概有一年的时间，也意味着今年石油公司的资本开支可能出现较大幅度的提升，推动油服行业的复苏。

　　与此同时，与其他工程机械行业相比，国内油服企业的国际化进程才刚刚起步，收入规模最大的中石化油服（600871）也不过排全球第四，其收入为全球老大斯伦贝谢的四分之一，但市值仅为斯伦贝谢的5%，可见其空间相当广阔。申万宏源（000166）证券认为，尽管油服行业业绩滞后油价一两年，但股价表现往往会先于业绩改善，目前油服行业正处于估值/股价底部，订单明显回升的公司及业绩有望反转的行业龙头有关注价值，如中海油服（601808）、海油工程（600583）、中曼石油、贝肯能源（002828）及惠博普（002554）等。

　　中曼石油是一家以钻井工程为核心业务，带动钻机装备制造业务协同发展的油服公司，是国内综合实力较强的国际化钻井工程服务商以及高端石油装备制造商，主要客户覆盖贝克休斯、俄气、斯伦贝谢以及中国石油（601857）等大型油气公司。公司最初仅以分包商角色进入钻井工程国际市场，目前正逐步走向大包业务，这意味着公司有望实现更高的盈利。目前公司在手订单高达5.92亿美元，随着油价的上涨，项目有望进一步增加，整体而言公司未来两年有较好的成长性。招商证券（600999）预计公司2017-2019年净利润分别达到4.87亿元、5.81亿元和6.99亿元，对应估值为37.5倍、31.4倍及26.1倍。