我们在《港股1月有望开门红-20180103》提出1月港股有望迎来开门红，1月2日恒生指数突破30000点，截止1月15日已达31338点，再创新高。近期推动的同股不同权制度改革和H股全流通引发关注，这会为港股市场带来什么影响，本文将就此进行分析。

　　恒指突破30000点创新高，房地产、能源等行业表现良好。1月份前半段港股涨势良好，恒生指数上涨4.75%，截至1月15日已达31338点，突破30000点，再创新高。1月份前半段全球市场表现良好，全球主要指数全部上涨，截至1月15日，纳斯达克指数上涨5.18%、道琼斯工业指数上涨4.39%、标普500上涨4.21%、日经225上涨4.17%、法国CAC指数上涨3.71%、上证综指上涨3.12%、德国DAX指数上涨2.19%，富时100上涨1.06%、韩国综合指数上涨1.47%。

　　从行业来看，2017年12月住建部会议要求“抓好房地产市场分类调控，针对各类需求实行差别化调控政策，满足首套刚需、支持改善需求、遏制投机炒房。”2014年之后首次出现支持改善需求，元旦后部分城市地产政策出现微调。受此积极政策影响，港股市场房地产行业表现较好，上涨6.62%。此外，伊朗局势动荡带来油价上涨，能源行业同样表现出色，上涨9.83%。

　　资金面宽松，同股不同权制度望提升科技股占比。年初以来香港隔夜同业拆借利率明显走低，资金面较为宽松，带动港股走高。同股不同权上市制度的改革以及H股全流通的改革给港股市场带来积极影响。截至2018/1/15，全部美股中信息技术行业市值占比为23.95%，而信息技术行业仅占香港证券市场总市值的13.08%，占比较低。

　　同股不同权制度的公司在纽交所、纳斯达克交易所信息技术行业中市值占比分别为51.06%和26.97%，占比较高。这是由于科技公司在发展过程中内部管理层的股权往往被稀释至较低水平，管理层往往倾向于选择同股不同权制度维持对公司的控制，同股不同权制度对信息技术行业公司更有吸引力。