茅台与芯片到底谁才是价值投资？

周四市场在周三盘中逆转的背景下持续上涨，收盘沪指涨0.84%，收3117，强调这一收盘点位的原因是因为大盘短线形成强势最基本的条件是要收回5日均线，今天该线的位置是3109。个股热点方面还是不错的，军工有色，卫星航天都有所表现；芯片概念继续分化上涨，龙头股国民技术连续两天涨停。

预计后市市场将会形成持续上行的走势，三连阳结束五连阴的局面值得期待，短期市场需要一个补量过程。

近期，美国政府借中兴在市场经营中的一些具有“瑕疵“的管理问题对其发出严厉的制裁，限制美国企业向中兴出售相关芯片产品，禁令长达七年！谁都知道对于一个企业核心生产元件被禁七年会是什么样的局面？所中兴A股H股目前临时停牌。中兴在经营活动中或许有一些瑕疵及一些中国式的小聪明被美国抓到，但此次美方并没有采取例如罚款、部分限制等常态方式来进行处罚，显然用意并不是单纯的针对中兴，基本是对中国高新技术发展的一个战略抑制。

因为中兴这家公司的主要核心硬件部分几乎全部在美国公司采购，所以制裁中兴同时也有很多的中兴的美国供货商损失严重。其中中兴的合作伙伴之一美国光互联供应商股价大跌34.7%，达到了历史最低点。而据路透社报道，这家公司营收的30%是来自中兴。 这就证实了，中美此次贸易”摩擦“并不是简单的贸易利益问题，为打击中兴，美国政府甚至不惜牺牲部分本土公司的利益，川普政府显然在对中国进行一次战略与战术层面的双层打击，于是关于芯片的话题成了为当下市场的热门，相关题材概念也成了近期的主流热点。

炒作芯片概念的理由是此次中兴被封杀，那么芯片的国产替代问题将会成为下阶段的热点，发展自己的芯片技术也是不受制于人的关键，这就是市场内相关题材个股上涨的主要逻辑。

那么，中国在芯片也就是集成电路这种纯高端制造业的核心产业发展的如何呢？很遗憾，非常薄弱。资料显示：我国集成电路/芯片90%依赖于进口，进口金额已经超过原油，成为我国最大宗进口产品。虽然问题很严重，但也并不象一些人讲的耸人听闻，象是美国掐断了中国的芯片，中国就瘫痪了一样。其实中国也有一些企业走在了其企业的前面，华为重金投入研发，在芯片市场也占有一席之地，象华为的”麒麟“系列芯片，完全是自主研发具有自主知识产权的高端芯片产品。但很多较为悲观的人士却对此视而不见，而把市场的价值理念与此进行联系也更显粗暴。比如，现在市场有一个非常有群众基础的观点，那就是我们只知道把酒当价值投资，而市场却忽略了对高科技企业的”重视“，言外之意是茅台涨得太高了，而科技概念股却没有得到应有的炒作。其实大多持这种观点的人并不是站在一个对科技发展的角度的关切，只是最简单的关心题材股的炒作所形成的交易性机会。